Фінансова варта 2025: державний борг України перетнув позначку у 200 мільярдів доларів

Україна закрила фінансовий рік із новим історичним показником державної заборгованості, який сягнув 9 042,7 млрд гривень. Попри колосальні цифри, левова частка цих коштів є пільговим ресурсом, що надійшов від західних союзників для підтримки стабільності бюджету.

За даними Міністерства фінансів, протягом минулого року боргове навантаження зросло на 29,5% у гривні, що в доларовому еквіваленті становить 213,3 млрд доларів. Динаміка зростання зумовлена активним залученням довгострокового фінансування.

“Протягом 2025 року обсяг державного та гарантованого державою боргу України збільшився у гривневому еквіваленті на 2,061 трлн гривень (47,3 млрд доларів) переважно внаслідок збільшення довгострокового пільгового фінансування від міжнародних партнерів”, – зазначають у відомстві.

Структура боргу залишається специфічною: близько 75% усіх зобов’язань припадає на зовнішні запозичення. Ключовим кредитором виступає Європейський Союз – саме на нього припадає понад половина всього зовнішнього портфеля країни.

Географія та умови запозичень

Основним фундаментом для бюджетних видатків у 2025 році стали ресурси від країн “Великої сімки” та ЄС. Ситуація з наповненням скарбниці виглядала наступним чином:

• Кредитна підтримка від країн G7 склала 37,9 млрд доларів.
• Пряме фінансування від Європейського Союзу забезпечило ще 12,1 млрд доларів.
• Загальне зростання зобов’язань перед ЄС за рік склало 1,654 трлн гривень.

Важливо розуміти, що це навантаження не є критичним для бюджету “тут і зараз”. Позики за програмою Ukraine Facility мають значний пільговий період – виплати за ними розпочнуться лише через 11 – 12 років. До того ж, офіційний Брюссель бере на себе зобов’язання щодо покриття відсоткових платежів.

Окремої уваги заслуговують кредити ERA. Ці кошти фактично не є тягарем для українських платників податків, адже механізм їхнього погашення базується на використанні прибутків, отриманих від заморожених активів Російської Федерації. Таким чином, агресор опосередковано фінансує українську стійкість.

Хоча цифри у звітах Мінфіну виглядають безпрецедентно, структура боргу свідчить про зміщення акцентів у бік “дешевих” та наддовгих грошей, які дозволяють країні тримати фінансовий фронт без негайного дефолтного тиску.